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El peso mexicano contra todos los pronósticos mantendrá cotizaciones volátiles en el corto plazo, registrándose un precio por arriba de los 13.50 pesos, resultado de la incertidumbre sobre el paquete fiscal para 2010.

La moneda mexicana parece que en el mercado de divisas ya encontró un nivel de equilibrio, es decir en los últimos meses mantuvo un rango de operación que fluctuó entre 12.90 y 13.80 pesos, con tendencia hacia cotizaciones mínimas.

Sin embargo, el tipo de cambio frente al dólar se encontrará, coyunturalmente, dentro de un ambiente de movimientos volátiles, por lo que se observarán operaciones sobre los niveles de 13.50 pesos.

Las presiones alcistas previstas para el peso mexicano resultarían de la debilidad de la balanza de pagos, así como por el incremento esperado en el déficit de la balanza comercial, además de la perspectiva en la caída del ingreso de las familias por la contracción en el volumen de remesas.

Es importante señalar que el peso mexicano es una de las monedas más golpeadas de los países de Latinoamérica, tan sólo en lo que va del año registra una apreciación cercana a 2.0%, mientras el real de Brasil reporta una recuperación de 17.5% en el periodo.

Los analistas del mercado de cambios estiman que la paridad peso-dólar finalizaría sobre un precio de 13.250 pesos; sin embargo, este valor se logrará si no existen presiones inflacionarias futuras, pues existe el pronóstico que de aprobarse sobre todo el impuesto de 2% para el consumo general de bienes y servicios, la inflación podría llegar hasta 6 puntos porcentuales para 2010.

Por otra parte, a partir este 1 de octubre del año en curso la Comisión de Cambios suspenderá el mecanismo de venta de dólares diario sin precio mínimo por un monto diario de 50 millones de dólares.

A través de este mecanismo que comenzó a principios del mes de marzo de 2009, la Comisión de Cambios subastó 10 mil 100 millones de dólares, que se suman a los mecanismos de venta de dólares al mercado a través de subasta extraordinaria y con precio mínimo que empezó en octubre de 2008, y en donde el instituto central vendió dólares de las reservas internacionales por una cantidad de 20 mil 663 millones de dólares.

En suma, desde octubre del año pasado hasta la fecha, el monto total “inyectado” al mercado de las reservas internacionales se contabiliza en 30 mil 763 millones de dólares, aunque es importante señalar que la cifra actual de las reservas se ubican en 76 mil 500 millones de billetes verdes.

En el siguiente año, el escenario para el tipo de cambio peso-dólar se ve complicado, toda vez que se esperan movimientos volátiles, sobre todo durante los dos primeros trimestre, ya que en esos periodos se concentrarán las mayores presiones inflacionarias.

En ese sentido, la paridad peso-dólar podría alcanzar nuevamente cotizaciones cercanas a los 14 pesos, pero sobre todo en los primeros meses, cuando el gobierno federal realice los principales incrementos en bienes como electricidad y gasolinas.

Sin embargo, la paridad peso-dólar tendería a relajarse en la medida que el Banco de México realice incrementos en la tasa de interés de equilibrio, bajo este pronóstico durante el primer semestre de 2010 se esperan incrementos de hasta un punto porcentual. Esto es, a partir del primer mes se observaría un aumento de por lo menos 0.25 puntos porcentuales para llevarla a un nivel de 4.75% y hacia el final de año ubicarla en 5.50%.

El peso mexicano bajo ese escenario en los primeros seis meses previsiblemente mostraría cotizaciones cercanas de 13.0 pesos, aunque el mercado está pronosticado que al cierre de 2010 el precio se podría situar en los 12.50 pesos.